Desenvolvimento atual e perspectivas futuras da moeda digital do banco central (CBDC)

I. Tendências globais de desenvolvimento do CBDC

A Moeda Digital do Banco Central (CBDC), como forma digital de curso legal, tem atraído uma atenção generalizada em todo o mundo. Desde o surgimento de criptomoedas como a Bitcoin, por volta de 2010, os bancos centrais aceleraram a investigação sobre moedas digitais para dar resposta aos desafios de estabilidade financeira colocados pelos activos criptográficos. De acordo com um inquérito do Banco de Pagamentos Internacionais (BIS), mais de 130 países e regiões estão atualmente envolvidos em investigação relacionada com o CBDC, com aproximadamente 30% já na fase piloto.

A velocidade e o sucesso do desenvolvimento da China no CBDC tornaram-na pioneira neste domínio. Atualmente, o piloto do yuan digital (e-CNY), lançado em 2020, expandiu-se para 26 províncias e municípios, com volumes de transação acumulados superiores a 100 mil milhões de yuan. O e-CNY adota uma arquitetura "operacional de dois níveis", suportando tanto carteiras virtuais baseadas em aplicativos móveis quanto carteiras físicas baseadas em cartões com chip, alcançando um sucesso significativo em pagamentos de varejo e serviços governamentais. Em particular, os Jogos Olímpicos de inverno de Pequim de 2022 serviram como uma montra fundamental para a internacionalização do yuan digital, proporcionando aos atletas e visitantes estrangeiros uma experiência de pagamento sem problemas.

II. Progressos do CBDC nas principais economias

Na União Europeia, o projeto do euro digital do Banco Central Europeu (BCE) entrou numa fase de preparação de dois anos. A última proposta indica que o euro digital dará prioridade à privacidade do utilizador, imporá um limite de detenção de 3.000 euros e o seu lançamento oficial está previsto para 2026. A Presidente do BCE, Christine Lagarde, sublinhou que o euro digital irá complementar, e não substituir, o numerário.

Os Estados Unidos adoptaram uma abordagem cautelosa. Além das iniciativas da Digital Dollar Foundation, o Federal Reserve está se concentrando na pesquisa de CBDC no atacado. Em 2023, o Fed lançou a "Digital Dollar Pilot Platform", colaborando com os principais bancos comerciais para testar cenários de pagamento de grande valor. Notavelmente, o Congresso dos EUA exige autorização legislativa explícita antes que o Fed possa emitir um CBDC, refletindo a ênfase do país na soberania monetária.

III. Inovações tecnológicas e considerações de segurança

O Centro de Inovação do BIS desempenha um papel fundamental na Investigação e Desenvolvimento do CBDC. O seu Projeto Tourbillon emprega tecnologia de "assinatura cega" para garantir o anonimato dos pagamentos, criptografia baseada em treliça para resistir a ataques de computação quântica e uma arquitetura em camadas para garantir a escalabilidade. Os testes realizados em 2024 demonstraram a capacidade do sistema para processar 30 000 transacções por segundo com uma latência inferior a 0,5 segundos.

Os suportes de hardware seguros são essenciais para a implementação do CBDC. As abordagens técnicas actuais incluem:

1. Soluções de cartões inteligentes: Tal como o "cartão visual digital yuan" da China, que permite a visualização do saldo e a funcionalidade "tap-to-pay".

2. soluções eSE: Os principais fabricantes de dispositivos integram elementos seguros em dispositivos como os smartphones.

3. Soluções para cartões SIM: Descarregar a aplicação CBDC através da rede celular para o cartão SIM de um dispositivo móvel.

IV. Vantagens exclusivas das soluções de cartões SIM

Enquanto transportadora CBDC, os cartões SIM oferecem vantagens distintas:

1. Eficiência de custos:

O aproveitamento dos componentes existentes nos smartphones (por exemplo, ecrãs, NFC) reduz os custos de hardware em mais de 60%.

2. Actualizações sem falhas:

Suporta a gestão remota da configuração, permitindo aos utilizadores atualizar aplicações e algoritmos de segurança através de actualizações OTA (Over-The-Air).

3. Avanços no desempenho:

Os cartões SIM da próxima geração incluem 1 MB de armazenamento, velocidades de comunicação de 2,5 Mbps e suporte para várias aplicações.

4. Casos de utilização inovadores:

Compatível com aplicações móveis para implementar vários cenários de aplicação, como "carteiras pai-filho", controlo de fundos pré-pagos, partilha de saldos e muito mais.

Naturalmente, uma vez que os cartões SIM são emitidos e geridos pelos operadores de redes móveis (MNO), enquanto as aplicações CBDC são geralmente controladas pelos bancos centrais ou por instituições operacionais especializadas, o modelo de negócio específico é mais complexo do que um único produto CBDC.

V. Desafios e perspectivas futuras

Apesar da sua promessa, o desenvolvimento do CBDC enfrenta vários desafios:

1. Técnica: Equilibrar a privacidade com a conformidade regulamentar e abordar os riscos de segurança nas transacções fora de linha.

2. Institucional:Não só requer a coordenação de interesses entre várias partes, incluindo o banco central, os bancos comerciais, os comerciantes, os utilizadores empresariais e os utilizadores individuais, como também pode envolver questões legislativas.

3. Coordenação global: A falta de normas unificadas para os pagamentos transfronteiras corre o risco de fragmentar a "zona da moeda digital".

As tendências futuras apontam para uma maior integração entre os CBDC e os contratos inteligentes. Testes efectuados pelo Riksbank da Suécia mostram que os CBDC programáveis podem automatizar a execução de contratos, melhorando a eficiência financeira da cadeia de abastecimento em cerca de 40%. O FMI prevê que 20-30 CBDCs estarão operacionais até 2030, remodelando o sistema monetário internacional. Na China, estão a ser implementados mecanismos de gestão de fundos pré-pagos para atenuar riscos como os incumprimentos dos comerciantes em serviços baseados em assinaturas.

Conclusão

A CBDC representa uma mudança de paradigma nos sistemas monetários. Ao mesmo tempo que asseguram a estabilidade financeira, as nações estão a explorar ativamente soluções de moeda digital adaptadas. À medida que a tecnologia amadurece e as estruturas se solidificam, os CBDCs estão preparados para melhorar a eficiência dos pagamentos, promover a inclusão financeira e impulsionar a economia digital.

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