Desarrollo actual y perspectivas de futuro de la moneda digital de los bancos centrales (CBDC)

I. Tendencias globales de desarrollo de la CBDC

La moneda digital de los bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés), como forma digital de moneda de curso legal, ha suscitado una gran atención en todo el mundo. Desde el auge de criptomonedas como Bitcoin en torno a 2010, los bancos centrales han acelerado la investigación sobre monedas digitales para hacer frente a los retos de estabilidad financiera que plantean los criptoactivos. Según una encuesta realizada por el Banco de Pagos Internacionales (BPI), más de 130 países y regiones están llevando a cabo actualmente investigaciones relacionadas con las CBDC, con aproximadamente 30% ya en fase piloto.

La velocidad y el éxito del desarrollo de China en CBDC la han convertido en pionera en este ámbito. En la actualidad, el proyecto piloto del yuan digital (e-CNY), puesto en marcha en 2020, se ha extendido a 26 provincias y municipios, con un volumen acumulado de transacciones superior a 100.000 millones de yuanes. El e-CNY adopta una arquitectura "operativa a dos niveles", compatible tanto con los monederos electrónicos basados en aplicaciones móviles como con los monederos electrónicos basados en tarjetas con chip, logrando un éxito significativo en los pagos minoristas y los servicios gubernamentales. En particular, los Juegos Olímpicos de Invierno de Pekín 2022 sirvieron como escaparate clave para la internacionalización del yuan digital, proporcionando a los atletas y visitantes extranjeros una experiencia de pago sin fisuras.

II. Progresos de la CBDC en las principales economías

En la Unión Europea, el proyecto de euro digital del Banco Central Europeo (BCE) ha entrado en una fase de preparación de dos años. La última propuesta indica que el euro digital dará prioridad a la privacidad del usuario, impondrá un límite de tenencia de 3.000 euros y su lanzamiento oficial está previsto para 2026. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, subrayó que el euro digital complementará, y no sustituirá, al efectivo.

Estados Unidos ha adoptado un enfoque prudente. Más allá de las iniciativas de la Digital Dollar Foundation, la Reserva Federal se está centrando en la investigación de CBDC al por mayor. En 2023, la Reserva Federal puso en marcha la "Plataforma Piloto del Dólar Digital", en colaboración con los principales bancos comerciales para probar escenarios de pagos de gran valor. En particular, el Congreso de Estados Unidos exige una autorización legislativa explícita antes de que la Reserva Federal pueda emitir un CBDC, lo que refleja el énfasis del país en la soberanía monetaria.

III. Innovaciones tecnológicas y consideraciones de seguridad

El Centro de Innovación del BPI desempeña un papel fundamental en la investigación y el desarrollo del CBDC. Su Proyecto Tourbillon emplea tecnología de "firma ciega" para garantizar el anonimato de los pagos, criptografía basada en celosías para resistir los ataques de la informática cuántica y una arquitectura en capas para garantizar la escalabilidad. Las pruebas realizadas en 2024 demostraron la capacidad del sistema para procesar 30.000 transacciones por segundo con una latencia inferior a 0,5 segundos.

▌ Los soportes físicos seguros son fundamentales para la implantación de CBDC. Los enfoques técnicos actuales incluyen:

1. Soluciones de tarjeta inteligente: Por ejemplo, la "tarjeta visual digital de yuanes" de China, que permite ver el saldo y pagar con un toque.

2. Soluciones eSE: Los principales fabricantes de dispositivos integran elementos seguros en aparatos como los smartphones.

3. Soluciones para tarjetas SIM: Descargue la aplicación CBDC a través de la red celular a la tarjeta SIM de un dispositivo móvil.

IV. Ventajas exclusivas de las soluciones de tarjeta SIM

▌ Como operador de CBDC, las tarjetas SIM ofrecen distintas ventajas:

1. Rentabilidad:

El aprovechamiento de los componentes existentes de los smartphones (por ejemplo, pantallas, NFC) reduce los costes de hardware en más de 60%.

2. Actualizaciones sin fisuras:

Admite la gestión remota de la configuración, lo que permite a los usuarios actualizar las aplicaciones y los algoritmos de seguridad mediante actualizaciones OTA (Over-The-Air).

3. Avances en el rendimiento:

Las tarjetas SIM de nueva generación ofrecen 1 MB de almacenamiento, velocidades de comunicación de 2,5 Mbps y soporte multiaplicación.

4. Casos de uso innovadores:

Compatible con aplicaciones móviles para implementar diversos escenarios de aplicación, como "carteras padre-hijo", control de fondos prepago, reparto de saldos, etc.

Por supuesto, dado que las tarjetas SIM son emitidas y gestionadas por operadores de redes móviles (ORM), mientras que las aplicaciones CBDC suelen estar controladas por bancos centrales o instituciones operativas especializadas, el modelo de negocio específico es más complejo que un único producto CBDC.

V. Retos y perspectivas

▌ A pesar de sus promesas, el desarrollo de los CBDC se enfrenta a varios retos:

1. Técnica: Equilibrar la privacidad con el cumplimiento de la normativa y abordar los riesgos de seguridad en las transacciones fuera de línea.

2. Institucional:No sólo requiere la coordinación de intereses entre múltiples partes, incluidos el banco central, los bancos comerciales, los comerciantes, los usuarios empresariales y los usuarios individuales, sino que también puede implicar cuestiones legislativas.

3. Coordinación global: La falta de normas unificadas de pago transfronterizo amenaza con fragmentar la "zona de moneda digital".

Las tendencias futuras indican una mayor integración entre los CBDC y los contratos inteligentes. Las pruebas realizadas por el Riksbank de Suecia muestran que los CBDC programables pueden automatizar la ejecución de contratos, mejorando la eficiencia financiera de la cadena de suministro en unos 40%. El FMI predice que entre 20 y 30 CBDC estarán operativas en 2030, lo que reconfigurará el sistema monetario internacional. En China, se están implantando mecanismos de gestión de fondos prepagados para mitigar riesgos como los impagos de comerciantes en servicios basados en suscripciones.

Conclusión

La CBDC representa un cambio de paradigma en los sistemas monetarios. Al tiempo que garantizan la estabilidad financiera, los países exploran activamente soluciones de moneda digital a medida. A medida que la tecnología madura y los marcos se consolidan, las CBDC están preparadas para mejorar la eficiencia de los pagos, fomentar la inclusión financiera e impulsar la economía digital.

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